李崇端全集完整版

风险偏好回落，转债回调布局。上周五股市出现大幅下跌，源于前期股市上涨过快，部分A股上市公司的股价上涨远超港股，引发了市场关注，继而导致了A股的短期大跌。今年以来中国经济延续弱势，而A股大幅上涨，也引发了对股市泡沫化的担忧。但我们认为本轮A股的上涨有多方面因素的支撑，一是多年下跌之后A股估值处于历史相对低位，也比国内其他主要大类资产便宜；二是在两年的去杠杆之后，19年中国有望进入稳杠杆阶段，社融增速已经见底，预示经济在半年后有望见底；三是随着宏观政策从刺激需求转向改善供给，减税降费等政策有望激活消费、激发企业创新动力，这些政策都对股市的长远发展有利。

目前，放眼整个新能源汽车制造行业，新成立的公司大部分都需要依靠巨额融资才能正常经营，或者是通过上市的手段打开新的融资渠道，而且几乎所有入局的造车者都面临这样那样的难题，比如蔚来汽车的李斌，比如投资贾跃亭的许家印等。因此，董明珠和他们一样，不仅要解决和魏银仓的纠纷，还面临随着政府补贴力度的下降，新能源汽车公司的资金流受到严峻考验等难题。

五、企业家的腰板1963-1974走出台湾银行的大门，应家反而门庭若市起来。应昌期在银行界打拼沉浮三十年，人脉故旧无可计数。做生意免不了与银行打交道，聘请应昌期无疑是发展企业的一记“妙手”。故此，从1963年起，应昌期在多家企业挂职，开启了人生新的篇章。

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